华安基金：创业板50指数大跌8.63%成长龙头，成长风格显著回调

# A股市场行情分析和展望 ## 行情概述 在过去一周（2024年12月30日-2025年1月3日），A股市场经历了震荡下跌，上证综指下跌了5.6%，深证成指下跌7.2%，创业板指则下跌了8.6%。整体来看，尽管市场流动性保持在高位，但小幅减弱，上周日均成交额约为1.4万亿元。 ## 行业表现 从行业表现来看，上周A股市场的31个主要行业全部收跌。整体分析，岁末年初时，煤炭、油气石化、银行和家电等盈利较好的大盘股价格跌幅相对较小，而科研、通讯和电子等科技成长板块则回调幅度较大。 ## 经济数据分析 根据国家统计局的数据，2024年12月的中国制造业PMI为50.1，前值为50.3；而服务业PMI则为52，前值为50.1。尽管12月通常是传统淡季，未经过季节调节的PMI中，各行业的表现略有停滞，但12月的服务业PMI却出现了明显上升，显示出经济逐渐趋于稳定。12月的新订单大幅回升，呈现出经济自我修复的动能。 ## 投资策略建议 基于上述分析，我们认为国内经济基础面向好。建议关注A股核心资产的指数基金，例如中证A500ETF华安（159359）、创业板50ETF（159949）和上证180ETF（510180）等。 ### 创业板50ETF概述 创业板是针对"三创（创新、创作、创意）四新（新消费、新产业、新业态、新形式）"的成长型企业提供直接融资平台。创业板50指数则集中在新能源、信息技术、金融科技和医药四个新兴领域，展现出明显的科技成长属性。 ### 创业板50ETF的表现 创业板50ETF（代码：159949）集中了创业板上的优质成长企业，专注于科技成长属性的龙头企业。经过一段时间的深幅调整，目前的估值为29倍，达到了近十年的12%分位（数据来源：Wind，截止到2025年1月3日）。 ## 重点行业分析 ### 新能源领域 #### 光伏产业 根据国家能源局的数据，2024年11月国内光伏新增装机25.0GW，同比增加17.3%。2024年前11个月累计新增光伏装机206.3GW，较去年增长25.9%。在政策方面，广期所于12月26日正式上市多晶硅期货及期权，以期帮助公司平滑成本波动。 #### 新能源汽车 本年商务部已将新能源车置换补助提高至2万元，预计将提前刺激市场需求。2023年1-11月电动车渗透率达到40%，预计2024年可能超过50%。同时，全球新能源车市场依然具备广阔空间，各国的渗透率预期将持续提高。 ### 中成药行业 根据12月30日发布的数据，全国中成药第三批采购的集中带量采购初步结果已公示，其中涉及175个品种，整体降幅约为68%。这表明中药集采的持续扩围及价格回归合理的趋势愈发明显，中药企业的竞争将进一步加剧。 ## 半导体行业 某知名光电企业近期公布了FY25Q1（2024年9月-11月）业绩，实现交易收入87.1亿美元，同比增加85%，显示出半导体行业的强劲增长态势。 ## 消费电子行业 1月3日，国务院信息办召开了“中华经济高质量发展成果”信息发布会，表示将支持电子信息领域的发展，并对手机及其他数码产品的购买给予补助。这一政策有望刺激消费电子市场的需求。 ## 结论与展望 在当前市场环境下，关注政策导向以及优质细分领域的龙头企业将有助于把握投资机会。随着经济的逐步复苏及相关政策的逐步落地，未来市场表现值得期待。